दोन सत्रांचा विषय: ऊर्जा संरचनेच्या परिवर्तनास चालना देण्यासाठी आणि वीज बाजाराची स्थिरता सुनिश्चित करण्यासाठी वीज डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये नावीन्य आणणे.

२०२५ मध्ये, चीनची फोटोव्होल्टेइक (PV) आणि पवन ऊर्जेची एकत्रित स्थापित क्षमता औष्णिक ऊर्जेच्या क्षमतेला प्रथमच मागे टाकून १.८४ अब्ज किलोवॅटवर पोहोचली. यामुळे PV आणि पवन ऊर्जा चीनच्या वीज विकासाचा मुख्य आधार बनली, जी एकूण स्थापित क्षमतेच्या ४७.३% आणि PV व पवन ऊर्जेच्या जागतिक एकूण स्थापित क्षमतेच्या जवळपास निम्मी आहे. अशाप्रकारे चीनने जगातील सर्वात मोठी आणि वेगाने वाढणारी नवीकरणीय ऊर्जा प्रणाली स्थापित केली आहे. या संरचनात्मक बदलाने “ड्युअल कार्बन” उद्दिष्टे वेळेवर साध्य करण्यासाठी एक भक्कम ऊर्जा पाया घातला आहे. तथापि, नवीकरणीय ऊर्जेच्या उत्पादनातील नैसर्गिक खंडितता आणि अस्थिरता, तसेच वीज पुरवठा आणि मागणीच्या पद्धतींमधील गतिशील समायोजनामुळे, विजेच्या दरातील चढ-उतारांचा धोका लक्षणीयरीत्या वाढला आहे, जो वीज बाजाराच्या स्थिर कामकाजाला प्रतिबंधित करणारा एक प्रमुख अडथळा बनला आहे. या वर्षी, नॅशनल पीपल्स काँग्रेस आणि चायनीज पीपल्स पॉलिटिकल कन्सल्टेटिव्ह कॉन्फरन्सने वीज डेरिव्हेटिव्ह बाजाराच्या विकासाला गती देण्यासाठी संबंधित सूचना मांडल्या आहेत.

प्रतिनिधींनी सांगितले की, अनुभवाने हे सिद्ध झाले आहे की वीज बाजारीकरण सुधारणेची सखोलता डेरिव्हेटिव्ह बाजाराच्या सहयोगी समर्थनाशिवाय शक्य नाही. युरोप आणि अमेरिकेतील वीज बाजारीकरणाच्या प्रक्रियेत, त्यांनाही नवीन ऊर्जेच्या वाढीमुळे विजेच्या दरात होणाऱ्या तीव्र चढ-उतारांच्या पेचप्रसंगाचा सामना करावा लागला. ही समस्या सोडवण्यासाठी डेरिव्हेटिव्ह साधनांचा व्यापक वापर हा मुख्य मार्ग बनला आहे. २००१ मधील वीज बाजारीकरण सुधारणेत, यूकेने फ्युचर्स आणि ऑप्शन्ससारखी डेरिव्हेटिव्ह साधने सादर करून पारंपरिक वीज पूल यंत्रणेऐवजी "द्विपक्षीय करार + संतुलित बाजार" मॉडेल आणले, ज्यामुळे बाजाराच्या कामकाजाची स्थिरता लक्षणीयरीत्या सुधारली. अलिकडच्या वर्षांत, युरोप आणि अमेरिकेतील विकसित बाजारपेठांमध्ये वीज डेरिव्हेटिव्हचा व्यापार वर्षभर ट्रिलियन-डॉलरच्या पातळीवर राहिला आहे. युरोपमध्ये वीज डेरिव्हेटिव्हचा व्यापार स्पॉट मार्केटच्या ९-१० पटींपर्यंत पोहोचला आहे, तर अमेरिकेत तो १५-२० पटींपर्यंत पोहोचला आहे. विजेच्या व्यापारापैकी ९०% पेक्षा जास्त व्यापार फ्युचर्ससारख्या वित्तीय करारांद्वारे होतो, ज्यामुळे स्पॉट मार्केटमधील दरातील चढ-उतार प्रभावीपणे स्थिर होतात. आंतरराष्ट्रीय प्रथेने हे पूर्णपणे सिद्ध केले आहे की, किमतीतील जोखमींचे संरक्षण करण्यासाठी, बाजार घटकांचे स्थिर कामकाज सुनिश्चित करण्यासाठी आणि वीज बाजाराचे सुरळीत कामकाज राखण्यासाठी एक परिपक्व वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजारपेठ अत्यंत महत्त्वाची आहे. 'टू सेशन्स'च्या प्रतिनिधींचा असा विश्वास आहे की, युरोप आणि अमेरिकेतील परिपक्व बाजारपेठांच्या तुलनेत, चीनची वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजारपेठ अजूनही तिच्या सुरुवातीच्या अन्वेषण टप्प्यात आहे. विकासाची प्रक्रिया वीज बाजारीकरण सुधारणेच्या गतीशी आणि ऊर्जा संरचना परिवर्तनाच्या मागणीशी जुळत नाही. यामध्ये प्रामुख्याने तीन प्रमुख उणिवा आहेत:

एक समस्या म्हणजे कालबाह्य झालेली विविधता प्रणाली.

वीज वायदे, जे एक मुख्य प्रमाणित जोखीम निवारण साधन आहे, त्याचा अभाव आणि नवीन ऊर्जा उत्पादनातील चढउतार, उच्च-नीच दरांमधील फरक आणि तीव्र हवामानाचे परिणाम यांसारख्या विशिष्ट जोखमींना सामावून घेणाऱ्या विशेष उत्पादनांची कमतरता.

दुसरे म्हणजे, आंतर-प्रादेशिक व्यापार अडथळे प्रामुख्याने आढळतात.

प्रांतांमधील (स्वायत्त प्रदेश आणि नगरपालिकांसह) वीज बाजाराचे नियम एकसमान नाहीत, लेखांकन पद्धती विसंगत आहेत आणि पारेषण दर धोरणांमध्ये लक्षणीय फरक आहेत. वेळोवेळी प्रशासकीय हस्तक्षेप आणि स्थानिक संरक्षणवाद दिसून येतो, ज्यामुळे डेरिव्हेटिव्ह बाजाराद्वारे प्रांतांमध्ये वीज संसाधनांचे इष्टतम वाटप साध्य करणे अवघड होते.

तिसरे म्हणजे, धोरण समन्वय आणि नियामक यंत्रणेत सुधारणा करण्याची गरज आहे.

ऊर्जा आणि वित्तीय नियमन यांच्यात एका समन्वित आणि परस्परसंबंधित यंत्रणेचा अभाव, तसेच डेरिव्हेटिव्ह्ज ट्रेडिंग आणि वीज स्पॉट मार्केटच्या डिलिव्हरी व सेटलमेंट नियमांमधील सुमार ताळमेळ, त्याचबरोबर बाजारातील घटकांसाठी असलेली उच्च सहभाग मर्यादा आणि असंख्य जोखमीच्या चिंता, यांमुळे डेरिव्हेटिव्ह्ज साधनांचा वापर करण्याबाबत अनिच्छा आणि असमर्थता निर्माण झाली आहे, परिणामी बाजाराच्या मुख्य कार्यांच्या प्रभावी अंमलबजावणीवर मर्यादा आल्या आहेत.

सध्या, विजेच्या दरातील चढ-उतारामुळे ऊर्जा उद्योग साखळीतील सुरुवातीच्या आणि शेवटच्या टप्प्यातील घटकांच्या कार्यान्वयन विकासावर लक्षणीय परिणाम झाला आहे. उत्पादनातील चढ-उतारामुळे, नवीन ऊर्जा निर्मिती करणाऱ्या उद्योगांना त्यांच्या ऑन-ग्रीड विजेच्या दरात अपेक्षेपेक्षा जास्त तफावत दिसून आली आहे, आणि काही प्रकल्पांचे उत्पन्न धोक्याच्या पातळीखाली घसरले आहे, ज्यामुळे नवीन प्रकल्पांमधील गुंतवणुकीचा उत्साह कमी झाला आहे. वीज विक्री करणाऱ्या कंपन्या “विजेचा जास्त खरेदी खर्च आणि विजेच्या विक्रीचे मर्यादित दर” या दुहेरी पेचात सापडल्या आहेत, ज्यामुळे त्या कार्यान्वयन अडचणीत येत आहेत. औद्योगिक वापरकर्त्यांना, विशेषतः जास्त ऊर्जा वापरणाऱ्या उद्योगांना, विजेचा खर्च आगाऊ निश्चित करणे कठीण जात आहे, ज्यामुळे उत्पादन योजनांच्या स्थिरतेवर गंभीर परिणाम होत आहे आणि परिणामी औद्योगिक व पुरवठा साखळीच्या सुरक्षेवरही परिणाम होत आहे. जर आपण वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजाराच्या विकासाला गती दिली नाही, तर त्यामुळे वीज बाजारीकरण सुधारणांच्या सखोलतेला आणखी अडथळा येईल, जे नवीन ऊर्जा उद्योगाच्या उच्च-गुणवत्तेच्या विकासासाठी अनुकूल नाही आणि यामुळे ऊर्जा सुरक्षा व पुरवठा हमीच्या एकूण परिस्थितीवरही परिणाम होऊ शकतो. वीज बाजारीकरणाच्या प्रक्रियेतील जोखीम व्यवस्थापनाच्या आव्हानांना प्रभावीपणे सामोरे जाण्यासाठी, वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजार आणि स्पॉट मार्केटच्या समन्वित विकासाला चालना देण्यासाठी, आणि वीज बाजारीकरण सुधारणांच्या स्थिर प्रगतीला सुलभ करण्यासाठी, द्विसत्रातील प्रतिनिधींनी असे सुचवले आहे की:

सर्वप्रथम, जोखीम व्यवस्थापनासाठी (रिस्क हेजिंगसाठी) एक भक्कम पाया घालण्याकरिता, वैविध्यपूर्ण आणि प्रमाणित उत्पादन प्रणालीच्या उभारणीला गती देण्याचा प्रस्ताव आहे. चायना सिक्युरिटीज रेग्युलेटरी कमिशन (CSRC) आणि राष्ट्रीय ऊर्जा प्रशासनाच्या नेतृत्वाखाली, वायदे बाजारांना (फ्युचर्स एक्स्चेंजेसना) वीज वायद्यांच्या संशोधन, विकास आणि सूचीकरणाच्या प्रक्रियेला गती देण्यासाठी मार्गदर्शन केले पाहिजे, आणि राष्ट्रीय स्तरावर लागू होणाऱ्या वीज वायदे करारांसाठी संशोधन, विकास आणि सूचीकरणाची तयारी शक्य तितक्या लवकर पूर्ण केली पाहिजे. स्पॉट मार्केटमधील प्रगत प्रांतांना, पीक-व्हॅली प्राइस डिफरन्स कॉन्ट्रॅक्ट्स आणि नवीन ऊर्जा उत्पादन निर्देशांक वायदे यांसारख्या विशेष उत्पादनांसाठी प्रथम प्रायोगिक प्रकल्प राबवण्यासाठी प्रोत्साहित करण्याकरिता, “राष्ट्रीय समन्वय + स्थानिक प्रायोगिक प्रकल्प” अशी एक यंत्रणा स्थापित केली पाहिजे. या प्रायोगिक प्रकल्पांनी नवीन ऊर्जा निर्मिती, ऊर्जा साठवणूक आणि व्हर्च्युअल पॉवर प्लांट्स यांसारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेतील घटकांच्या जोखीम व्यवस्थापनाच्या गरजा पूर्ण करण्यावर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे, आणि त्यातून अनुकरणीय अनुभव मिळाल्यानंतर, त्यांना देशव्यापी प्रोत्साहन दिले पाहिजे.

दुसरे म्हणजे, एकात्मिक राष्ट्रीय बाजारपेठेची स्थापना जलदगतीने करावी, आंतर-प्रादेशिक व्यवहारांमधील अडथळे दूर करावेत आणि वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजारपेठेसाठी एकसमान राष्ट्रीय नियम स्थापित करावेत, अशी शिफारस करण्यात येते. वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजारपेठेसाठी राष्ट्रीय समन्वय यंत्रणेच्या स्थापनेला गती द्यावी, सर्व प्रांतांमध्ये (स्वायत्त प्रदेश आणि नगरपालिकांसह) व्यापार नियम, लेखा मानके आणि किंमत निश्चिती यंत्रणा यांच्या एकत्रीकरणाला प्रोत्साहन द्यावे आणि धोरणात्मक मतभेद व स्थानिक संरक्षणवाद दूर करावा. राष्ट्रीय वीज व्यापार मंच आणि वायदे व्यापार मंच प्रणाली यांच्यातील आंतरजोडणी आणि आंतरकार्यक्षमतेला प्रोत्साहन द्यावे, व्यापार डेटा, स्थितीची माहिती आणि करार पूर्ततेची स्थिती यांसारख्या प्रमुख माहितीची देवाणघेवाण आणि वापर सक्षम करावा आणि आंतर-प्रादेशिक व्यवहारांमधील माहितीच्या विषमतेचा खर्च कमी करावा.

तिसरे म्हणजे, बाजारपेठेच्या पायाभूत सुविधांचे बांधकाम अधिक मजबूत करावे आणि सर्वसमावेशक सेवा हमी क्षमता वाढवावी, असे सुचवण्यात आले आहे. वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजारपेठेसाठीच्या पायाभूत सुविधांच्या बांधकामात गुंतवणूक वाढवावी, फ्युचर्स एक्सचेंज आणि वीज व्यापार केंद्रांना त्यांच्या तांत्रिक प्रणाली अद्ययावत करण्यासाठी पाठिंबा द्यावा आणि व्यापार प्रणालीची स्थिरता, सुरक्षा व वहन क्षमता सर्वसमावेशकपणे सुधारावी. एक राष्ट्रीय स्तरावर एकीकृत वीज डेटा शेअरिंग प्लॅटफॉर्म स्थापित करावा, वीज उत्पादन, पारेषण, वापर आणि ऊर्जा साठवण या संपूर्ण साखळीतील डेटा संसाधने एकत्रित करावीत आणि डेरिव्हेटिव्ह्जच्या अचूक किमतीसाठी तसेच प्रभावी जोखीम प्रतिबंध व नियंत्रणासाठी डेटा-आधारित सहाय्य प्रदान करावे.

चौथे म्हणजे, बाजाराचे मानकीकृत आणि सुव्यवस्थित कामकाज सुनिश्चित करण्यासाठी धोरण समन्वय आणि नियामक समन्वयासाठी एक यंत्रणा स्थापित करून त्यात सुधारणा करावी, असे सुचवले आहे. ऊर्जा नियमन आणि वित्तीय पर्यवेक्षण यांच्यात एक सहयोगी कार्यप्रणाली स्थापित करावी, वीज डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजाराच्या पर्यवेक्षणात राष्ट्रीय ऊर्जा प्रशासन, चायना सिक्युरिटीज रेग्युलेटरी कमिशन आणि स्थानिक सरकारे यांच्यातील जबाबदाऱ्यांची विभागणी स्पष्ट करावी, आणि वरपासून खालपर्यंत एकत्रितपणे काम करणारी एक समन्वित आणि कार्यक्षम नियामक शक्ती तयार करावी. सहाय्यक धोरण समर्थन प्रणालीमध्ये सुधारणा करावी, उद्योगांच्या हेजिंग व्यवसायाचा जोखीम व्यवस्थापन मूल्यांकन प्रणालीमध्ये समावेश करावा, आणि नियमांनुसार हेजिंग करणाऱ्या उद्योगांना पतपुरवठा आणि कर सवलतींच्या बाबतीत अचूक सहाय्य प्रदान करावे.

पाचवे म्हणजे, बाजार घटकांचे प्रशिक्षण आणि मार्गदर्शन अधिक मजबूत करावे आणि संपूर्ण उद्योगाची जोखीम कमी करण्याची क्षमता वाढवावी, असे सुचवले आहे. ऊर्जा उद्योगांच्या प्रमाणित प्रशिक्षण प्रणालीमध्ये वीज डेरिव्हेटिव्ह्जवरील ज्ञान प्रशिक्षणाचा समावेश करून एक सार्वजनिक कल्याणकारी प्रशिक्षण मंच स्थापित केला पाहिजे. उद्योग संघटना आणि फ्युचर्स एक्सचेंजेस यांच्या संयुक्त विद्यमाने, बाजार घटकांमध्ये “जोखीम तटस्थते”बद्दलची जागरूकता आणि जोखीम कमी करण्याची व्यावहारिक कार्यक्षमता वाढवण्यासाठी विशेष प्रशिक्षण आयोजित केले पाहिजे, जेणेकरून ते डेरिव्हेटिव्ह साधनांचा “वापर करू शकतील आणि वापरण्याचे धाडस करू शकतील”.